הנפקה
הנפקה היא מכשיר המשמש חברות ציבוריות לגיוס הון מהציבור דרך הבורסה. המשמעות של הנפקה היא שהחברה מוכרת למי המעונין לרכוש חלקי שווי שלה המיוצגים על ידי מניות ובכך להפוך לבעלים משותפים בחברה.תחילתה של כל הנפקה הוא בתשקיף אותו מפרסמת חברה המעונינת לצאת להנפקה ובו מתואר המבנה הארגוני של החברה הפעילות העסקית שלה, בעלי העניין בה , מי מנהל אותה ואיזה סיכונים וההתחייבויות לקחה החברה על עצמה , כל זאת במסגרת גילוי נאות אשר מתבקש מאופי העסקה. כמו כן , כאשר חברה מבקשת לצאת להנפקה היא מתחייבת לקבל על עצמה תקנות חשבונאיות מחמירות המחייבות אותה לנהל את ספריה על פי קריטריונים נוקשים ואחידים לכל החברות המונפקות לציבור.
התשקיף אותו מוציאה החברה עובר ביקורות של גופים מפקחים אשר מאשרים כי התשקיף עומד בדרישות ואז הוא הופך נגיש לציבור ומהווה כלי להערכת השווי והכדאיות לרכוש את מניות החברה במחיר המוצע. לרוב , מקובל כי חתם מלווה את הנפקה כאשר תפקידו של החתם הוא ללוות את הנפקה עוד משלב האסטרטגי וזאת על מנת שיוכל לתת את חותמת האיכות שלו להנפקה ולהפיץ אותה בין קונים פוטנציאלים. לרוב חתם הופך להיות בעל עניין בהנפקה ואף מתחייב בפני החברה לרכוש חלק מסוים מהמניות המוצעות לציבור במחיר אשר נקבע מראש ובכך הוא מבטיח את החברה מפני הנפקה שאינה מוצלחת.
להנפקה יש יתרונות וחסרונות עבור החברה המנפיקה.
בצד היתרונות אנחנו יכולים למנות את ההון המוזרם לחברה המאפשר לה לפתח את עסקיה ולהקל על תזרים המזומנים שלה וכל זאת ללא שיקולי ריבית. דבר נוסף הוא היוקרה והמהימנות אשר לה זוכה חברה מונפקת מאחר והיא מוכיחה כי אטרקטיבית בעיני משקיעים רבים וכן מאחר והיא עברה תהליכי שקיפות אשר אמורים לאתר כל פגם או דופי בהתנהלותה. כמו כן הנפקה אחת היא בסיס לגיוסי הון נוספים בעתיד. מאידך החסרונות של הנפקה היא החשיפה שהיא כופה על בעלי השליטה ותקני החשבונאות המחמירים וכן העובדה שבעלי השליטה מדוללים באחוז השליטה בחברה משום שמניות חדשות נוספו ולכן שווין היחסי של המניות שכבר בידיהם ירד.
לא מוצאים את מה שחיפשתם?
קישורים מומלצים:
קורס השקעות | מט"ח | מניות