מדד שארפ
מדד שארפ הינו כלי המאפשר למדוד תשואה של מכשירים פיננסים , לרוב קרנות נאמנות, ביחס לסיכון הגלום בהשקעה. המדידה מתבצעת על ידי השוואה של התשואה של המכשיר הפיננסי לתשואה של מכשיר חסר סיכון לחלוטין וחלוקה של ההפרש בסטיית התקן של התחום בו מושקע המכשיר הפיננסי וממנו נוסעה הסיכון שבהשקעה . מדד שארפ פותח על ידי הכלכלן הפרופ' וויליאם שארפ, שזכה בפרס נובל על תרומתו לתיאוריית ניהול ההשקעות המודרנית.מדד שארפ הינו כלי חשוב ביותר בעולם ההשקעות מאחר והתשואה היא תמיד תלוית סיכון. ככל שהסיכון גבוה יותר, כך הסיכוי לתשואה עודפת גבוה יותר, אך במקביל הסיכון להפסד ההשקעה עולה. כשמתקבלת תשואה גבוהה במיוחד, המשקיע רוצה לדעת אם היא הושגה תוך נטילת סיכון מינימלי או סיכון גבוה מאחר ובסופו של דבר כל משקיע רוצה לפגוש את הכסף בחזרה כמה שיותר מהר ולחשוף אותו לסיכון הנמוך ביותר. משקיע שיגלה שהתשואה על ההשקעה הושגה תוך סיכון נמוך, ירצה לשוב ולבצע השקעה דומה.
מדד שארפ נחשב כלי שימושי לבחינת ביצועים והערכה של קרנות נאמנות. אם שתי קרנות השיגו תשואה זהה, אך לאחת מהן חושב מדד שארפ גבוה יותר מאשר לשנייה, ניתן להסיק מכך שהקרן בעלת המדד הגבוה יותר פועלת תחת סיכונים נמוכים יותר. הסיכוי שלה לשחזר את התשואה בהמשך גבוה יותר.
ברם, הסתייגות חשובה: מדד שארפ הוא כלי שמודד את סטיית התקן על פי תנודתיות הנכס בעבר, ולכן לא בהכרח יכול לנבא מה יקרה לנכס בעתיד. הוא אינו יכול לומר למשקיע איזה סיכון קיים בקרן הנאמנות, או תחת אילו מגבלות סיכון היא תנוהל מעתה והלאה. חשוב לציין שלמספר עצמו אין משמעות אלא כהשוואה. אי אפשר לומר שקרן שמדד השארפ שחושב לה הוא 1.5 היא טובה או רעה, אלא בהשוואה לקרנות דומות לה.
לא מוצאים את מה שחיפשתם?
קישורים מומלצים:
קורס השקעות | מט"ח | מניות